برگزیده

پیش‌بینی برای سرنوشت طلا

اقتصاد آنلاين

بروزرسانی 1399/05/18 - 20:53

اقتصاد آنلاين/ تحليل‌گران بر اين باورند که علاقه بسيار شديد سرمايه گذاران به فلزات گرانبها باعث اين افزايش قيمت‌ها شده اين در حالي است که محرک‌هاي کلان هم در ادامه روند صعود قيمتي دست نخورده باقي مانده است.

قيمت طلا در طول هفته گذشته به بالاترين سطح تاريخي خود دست يافت، روندي که با ۲ هزار دلار در هر اونس آغاز شد، به ۲۰۵۰ دلار رسيد و در نهايت در بالاترين سطح خود ۲۰۸۹.۲۰ دلار در هر اونس را هم به ثبت رساند. با اين وجود معاملات روز گذشته (آخرين روز هفته) روند متفاوت داشت و معاملات آتي طلاي دسامبر در بازار کومکس نيويورک با ۱.۲۶ درصد کاهش به قيمت ۲۰۴۳.۴۰ دلار در هر اونس انجام گرفت.

تحليل‌گران در اين باره به کيتکونيوز اعلام کردند که بسته‌هاي محرک پولي و مالي در سطح جهان توفان مناسبي براي طلا ايجاد کرده‌اند که حتي عليرغم کاهش حدود ۲ درصدي قيمت روز جمعه روند کلي همچنان صعودي به نظر مي‌رسد.

چارلي ندوس استراتژيست ارشد بازار گروه لاسال در اين باره عنوان کرد: اين روند براي بازار بسيار طبيعي است که مقداري از حباب تخليه شود.

تاثير بسته‌هاي محرک بر قيمت طلا
طلا به عنوان مطمئن‌ترين شرط در برابر تورم مورد توجه قرار مي‌گيرد، اين در حالي است که بانک‌هاي مرکزي سراسر جهان به منظور حفظ اقتصاد داخلي خود با ادامه روند چاپ پول به ادامه و بزرگتر شدن تورم کمک مي‌کنند.

رونا اکانل تحليل‌گر استون ايکس در اين باره معتقد است: بانک‌هاي مرکزي در دنيا در تلاش هتسند تا ثبات را با ارائه محرک‌هاي اقتصادي حفظ کنند؛ اين به معناي آن است که در شرايط فعلي با حجم زيادي از نقدينگي روبرو هستيم که به دنبال مامني براي ورود مي‌گردند. بازارهاي طلا و بازار سهام از جمله مواردي هستند که به عنوان مامني براي اين حجم از نقدينگي در نظر گرفته مي‌شوند. عنصر ديگري که در اين ميان تاثيرگذار است پايين بودن نرخ بهره واقعي است که اين استدلال را که طلا بازده ندارد، چرا که اوراق دولتي بازدهي ندارد، تحت تاثير قرار مي‌دهد.

اين نکته را بايد در نظر داست که قيمت طلا بسيار سريع و بدون عقب نشيني قابل توجهي به يکباره افزايش يافت. ندوس در اين باره عنوان مي‌کند: تنها به اين نکته توجه داشته باشيد که ۱۹۳۷.۷۰ دلار در هر اونس سطحي است که ما تنها ۲۰ روز پيش در برابر خود داشتيم.

با اين وجود، انتظار مي‌رود مساله عقب نشيني قيمتي به زودي اتفاق بيفتد و اين را نمي‌توان بدون ارتباط با تعداد قابل توجهي از سرمايه گذاران دانست که در انتظار کاهش قيمت‌ها براي ورود به اين بازار هستند.

ندوس همچنين تصريح کرد:‌ ما شاهد هستيم که در حال حاضر خريداران با اطمينان بيشتري به سوي اين بازار گام برمي‌دارند و با در نظر گرفتن اينکه ريزش بيشتري در انتظار است که خود نشانگر يک افزايش قيمت دوباره است بسياري از مردم عادي و سرمايه گذاران ورود به بازار طلا را در نظر گرفته‌اند. سياست‌هاي پولي بانک‌هاي مرکزي که تا چند سال آينده نرخ بهره را در نزديکي صفر نگه مي‌دارد و نيز بسته‌هاي محرک مالي ايالات متحده که باعث کاهش بيشتر ارزش دلار مي‌شود، به راحتي بيانگر آن است که طلا بدون ترديد مسير صعودي همواري در مقابل خود خواهد داشت.

نزول قيمتي تا سطح ۲۰۲۵ دلار
در روند نزولي برخي تحليل‌گران هشدار مي‌دهند که بايد سطح ۲۰۲۵ دلار در هر اونس بسيار مورد توجه قرار گيرد چرا که در صورت نزول قيمت‌ها به زير اين سطح صف فروش در بازار طلا شکل خواهد گرفت.

به گفته دنيل پاويلونيس کارگزار ارشد کالايي RJO Futures مردم طلا و نقره را به عنوان فروشگاهي با ارزش واقعي در بين خود مي‌شناسند. يکي از دلايل افزايش قيمت اين فلزات گرانبها روند بي رويه چاپ پول است. اين باعث شده تا بازدهي اوراق هم به منطقه منفي وارد شود. اين در حالي است که سرمايه گذاران فلزات گرانبها را به عنوان قطعه‌اي از يک پازل مي‌دانند. از آنجا که نرخ بهره در سطحي بسيار پايين قرار دارد و حتي ممکن است منفي شود، سرمايه گذاراني که پولي در بانک دارند نه تنها سودي بابت آن دريافت نمي‌کنند بلکه ممکن است ناچار شوند مالياتي هم بابت آن پرداخت کنند. چه جايگزيني مي‌توان براي آن در نظر گرفت؟ درست در پاسخ به همين سوال است که مردم روي به خريد طلا و سرمايه‌هايي از اين دست آورده‌اند.

به گفته پاويلونيس تا پايان سال طلا مي‌تواند به سطح ۳ هزار دلار در هر اونس هم نزديک شود.

اکانل در اين باره معتقد است: در حالي که هنوز برخي مولفه‌ها براي عقب نشيني قيمت طلا وجود دارد اما نکته اينجاست که با گذار از سطح ۲ هزار دلار روند صعودي با تغييرات چنداني مواجه نشده است.

اکانل همچنين تصريح کرد: طلا با حفظ نگاه خود در سطوح بالاي قيمتي از ماه مارس تا به امروز مسافتي بسيار طولاني را پيموده است. اگرچه در نظر گرفتن اين واقعيت خالي از لطف نيست که با وجود روند گريزناپذير اصلاحي که در پيش رو خواهيم داشت، با ادامه شرايط عدم اطمينان از پيشرفت ويروس کرونا هيچکس نمي‌تواند پيش بيني کند که تا شش ماه آينده يا تا شش سال شرايط به روال سابق خود بازخواهد گشت يا نه.

سطح ۲۱۰۰ دلار و بالاتر
دليل اينکه تحليل‌گران به افزايش قيمت تا ۲۱۰۰ دلار در هر اونس تاکيد دارند اين است که در شرايط سخت اقتصادي و تورمي سال ۲۰۱۱ و همگام با تورم ايجاد شده قيمت طلا تا ۱۹۲۱ دلار در هر اونس صعود کرده بود.

با اين وجود اکانل خاطرنشان مي‌کند: ممکن است قيمت‌هاي سال ۲۰۱۱ حتي به اندازه سطح ۸۵۰ دلار در هر اونس سال ۱۹۸۰ هم قابل توجه نباشد. در صورت تعديل تورم، مي‌توان قيمت طلا را تا ۲۸۰۰ دلار در هر اونس هم قابل هضم دانست و براي دستيابي به اين سطح قيمتي در قيمت‌گذاري نقطه‌اي بايد ۲۷ درصد افزايش داشته باشيم.

اورت ميلمان تحليل‌گر فلزات گرانبهاي گينزويل کوين در همين راستا معتقد است:‌ براي گام بعدي دستيابي به سطح ۲۴۰۰ دلار در هر اونس هم قابل ارزيابي است. با در نظر گرفتن اختلاف ميان تعديل تورمي سال ۲۰۱۱ که قيمت ۲۱۰۰ دلار را پيش بيني مي‌کند و فرمول تعديل تورمي سال ۱۹۸۰ که قيمت ۲۸۰۰ دلار در هر اونس را به دست مي‌دهد، مي‌توانيم به يک ميانگين قيمتي ۲۴۰۰ دلار در هر اونس تا پايان سال برسيم.

بسته محرک مالي و تنش‌هاي آمريکا و چين
آنچه سرمايه گذاران بايد از هفته آينده به آن توجه داشته باشند مذاکرات در راستاي تصويب بسته محرک مالي است که قرار است در واشنگتن انجام شود. عبور از بسته دوم محرک مالي احتمالا به معناي چاپ پول بيشتر، تضعيف دلار آمريکا و افزايش قابل توجه قيمت طلاست.

با اين حال، تاکنون مذاکرات به پيشرفت خاصي دست نيافته است. استيون منوچين وزير خزانه‌داري ايالات متحده در اين باره عنوان کرده است که کاخ سفيد و رهبران دموکرات در مسائل و نکات بسيار مهم درباره اين بسته با يکديگر اختلاف نظر دارند.

دونالد ترامپ رييس جمهوري ايالات متحده در اين باره معتقد است که اگر توافقي در اين باره حاصل نشود با يک فرمان اجرايي تداوم افزايش مزاياي بيمه بيکاري و تحميل ماليات بر حقوق و دستمزد را مدنظر قرار خواهد داد.

يکي ديگر از محرک‌هاي اصلي طلا در طول هفته آينده افزايش تنش‌هاي موجود ميان ايالات متحده و چين خواهد بود به ويژه آنکه ترامپ با امضاي يک دستورالعمل اجرايي انجام امور تجاري شهروندان آمريکايي را با استفاده از دو اپليکيشن تيک تاک و ويچت ممنوع کرده است، دستورالعملي که قرار است تا ۴۵ روز پس از امضاي آن به اجرا درآيد.