شاخص کل بورس روز دوشنبه با رسيدن به قله يک ميليون و ۷۳۰ هزار و ۸۲۸ واحدي و رشد ۷۵ هزار و ۳۹۸ واحدي توانست رکورد جديدي را به ثبت برساند. ثبت رکوردهاي جديد توسط بازار سرمايه ديگر جاي تعجب ندارد، چراکه مدتهاست رشد شاخص بورس تيتر خبري رسانهها را به خود اختصاص داده است. از زمان صعودي شدن شاخص و ثبت رکوردهاي جديد تحليلگران بازار پيشبينيهاي متفاوتي را درخصوص آينده بازار مطرح ميکردند.
از همان ابتداي تغييرات در بازار سرمايه و رشد شاخص برخي از کارشناسان نسبت به شرايط به وجود آمده هشدار ميدادند و رشد همراه با شتاب شاخص را غيرعادي ميدانستند. اين در حالي است که عدهاي ديگر بر اين باور بودند که بعد از سدشکني شاخص بورس از کانال ١.۵ ميليوني، پيشبيني ميشود که شاخص آماده حرکت به سمت کانال دو ميليون واحدي است. به گفته آنها بازار با قرار گرفتن در مسير نزولي و ريزشهاي اندک دست به اصلاح زد و اکنون آماده حرکت به سمت جلو است. از سوي ديگر هستند فعالان اقتصادي که معتقدند اگر نقدينگي جذب بازار سرمايه نميشد بازارهاي موازي اکنون در شرايط متفاوتي به سر ميبردند و ما شاهد افزايش قيمتهاي لجامگسيخته ميبوديم. حال اين پرسش مطرح ميشود که آيا واقعا جذب نقدينگي در بازار سرمايه مانع از انفجار قيمتي در بازارهاي موازي از جمله ارز و يا طلا شده است؟ در اين راستا غلامرضا سلامي، کارشناس بازار سرمايه با تاکيد بر اينکه بازارهاي اقتصاد خواسته و ناخواسته مسير حرکتي خود را ادامه ميدهند و متمرکز شدن نقدينگي در بورس تنها وسيلهاي براي کنترل موقتي جريانات است به «ابتکار» گفت: برخيها عقيده دارند که اگر نقدينگي وارد بازار بورس نميشد ما اکنون دلار 30 هزار توماني داشتيم. اين افراد بايد توجه داشته باشند که اگر دلار بخواهد به کانال 30 هزار تومان وارد شود به راحتي و با توجه به مولفههاي موثر در اقتصاد به مسير خود ادامه خواهد داد، البته اين جريان ممکن است دير و زود داشته باشد اما درنهايت بازار تصميم خود را براي ادامه مسير خواهد گرفت. به عبارتي ديگر ممکن است رشد تصنعي بازار سرمايه اين اتفاق را به تاخير بيندازد اما مانع از اين اتفاق نميشود.
وي با اشاره به روند بازار سرمايه ادامه داد: روند بازار سرمايه به اين شکل شده است که يک رانت بزرگ به عدهاي ميرسد و در پايين ضرر هنگفتي به سهامداران خرد وارد ميشود. به علاوه پس از اينکه بورس سقوط کند جهش قيمتي در بازارهاي موازي به مراتب بيشتر و شديدتر خواهد بود. چراکه نقدنگي مکاني براي ماندن در بازار سرمايه را نخواهد داشت و طبيعتا بازارهاي موازي را نشانه ميگيرد و قطعا تبعات سنگيني را به همراه خواهد داشت.
اين کارشناس بازار سرمايه اظهار کرد: خوشبيني در بازار سرمايه متعلق به کساني است که از اين حوزه منتفع ميشوند. هنگامي که اقتصاد رو به افول بوده و رشد اقتصادي منفي داريم يعني يکي از عوامل ارزش افزوده که سود شرکتها است پايين آمده، پس چطور ميشود سود شرکت پايين بيايد اما ارزش سهام همان شرکت بالا برود؟ اين معما بايد حل شود تا از بروز مشکلات جدي در اين بخش از اقتصاد جلوگيري کرد.
سلامي با اشاره به قدرت انفجاري خروج نقدنگي ادامه داد: اگر اين حجم از نقدينگي قبل از ورود به بازار سرمايه تقسيم ميشد و بخشهاي ديگر را دربر ميگرفت شدت و حدت خروجش از هر بازاري کمتر ميشد. اکنون نقدينگي در بازار سرمايه متمرکز شده است و اگر اين بازار در مسير سقوط قرار بگيرد با توجه به حجم نقدينگي و سود آن قدرت انفجاري بيشتري خواهد داشت. در آن شرايط، بازارهاي موازي نيز به شدت در معرض خطر قرار ميگيرند، بايد بدانيم که اگر قرار باشد که شاخص بورس با سقوط همراه باشد ما انفجاري قيمتي خواهيم داشت.
