برگزیده

احتمال روند صعودی شاخص بورس

دنياي اقتصاد

بروزرسانی 1399/07/05 - 16:08

دنياي اقتصاد/ متن پيش رو در دنياي اقتصاد منتشر شده و انتشار آن به معني تاييد تمام يا بخشي از آن نيست

شکور عليشاهي/ تحليلگر بازارروند بلند‌مدت شاخص بورس اوراق بهادار تهران، صعودي و درحال اصلاح برآورد مي‌شود. هفته گذشته شاخص با حدود ۵ درصد کاهش از محدوده يک ميليون و ۷۰۴ هزار و ۱۰۸ واحد به محدوده يک ميليون و ۶۱۱ هزار و ۴۵۲ واحد رسيد. در هر روند صعودي اصلاح قيمت‌ها اجتناب‌ناپذير است. منظور از اصلاح قيمت‌ها تشکيل روند نزولي در ميان‌مدت و بلند‌مدت نيست، بلکه کاهش قيمت‌ها است. فاز اصلاحي با شکست روند صعودي کوتاه‌مدت آغاز مي‌شود. روند صعودي ميان‌مدت گاه در اين مرحله شکسته مي‌شود و گاه شکسته نخواهد شد. روند صعودي بلند‌مدت به هيچ‌وجه در فاز اصلاحي شکسته نخواهد شد. حضور شاخص در بالاي محدوده يک ميليون و ۶۰۰ هزار واحد در پايان اين هفته اميدوار‌کننده است اما نشانه پايان اصلاح قيمتي نيست. در صورت عبور از محدوده يک ميليون و ۷۵۰ هزار واحد مي‌توان گفت به احتمال زياد از فاز اصلاح قيمتي خارج شده‌ايم.

با وجود شکسته شدن روند نزولي کوتاه‌مدت، شاخص کل هنوز در فاز اصلاح قيمتي قرار دارد، در صورت ادامه اصلاح قيمت‌ها، شاخص کل بورس اوراق بهادار در هفته‌هاي آينده مي‌تواند تا محدوده يک ميليون و ۳۶۵ هزار واحد نيز اصلاح داشته باشد. در صورت کاهش قيمت‌ها سه محدوده ممکن است از اين رخداد جلوگيري کنند که به آنها حمايت مي‌گوييم. محدوده يک ميليون و ۶۰۰ هزار واحد، يک ميليون و ۵۰۰ هزار واحد و يک ميليون و ۴۵۰ هزار واحد را مي‌توان به‌عنوان اعداد مهم حمايتي شاخص در هفته‌هاي آتي در نظر داشت. اين محدوده‌هاي حمايتي هر کدام به نوبه خود، بسيار قدرتمندند و اميد بسيار زيادي براي متوقف شدن اصلاح قيمت‌ها هستند. با توجه به حضور شاخص در منطقه مهم قيمتي و همچنين خروج از منطقه اشباع فروش که ناحيه‌اي است که بعد از چند روز متوالي کاهش قيمت به آن ناحيه مي‌رسيم، احتمال پايان فاز اصلاحي نيز وجود دارد، هر چند از لحاظ تکنيکال هنوز اصلاح شاخص کل کامل نشده است اما بسياري از نمادها اصلاح خود را تکميل کرده‌اند و در صورت ادامه کاهش قيمت‌ها از فاز اصلاحي خارج شده و به فاز روند نزولي وارد مي‌شوند که اين موضوع براي معامله‌گران و تحليلگران باعث ايجاد ترس شده است. در صورتي که شاخص کل مسير افزايشي را در پيش بگيرد، بعد از عبور از محدوده‌هاي مهم يک ميليون و ۹۰۰ هزار واحد و۲ ميليون واحد، محدوده ۲ ميليون و ۱۲۰ هزار واحد مي‌تواند هدف اول شاخص کل باشد. البته قبل از محدوده‌هاي مذکور مقاومت يک ميليون و ۷۵۰ هزار واحد نيز مي‌تواند مانع افزايش بيشتر قيمت‌ها شود. مسير براي افزايش شاخص بسيار دشوار است و همين موضوع از اميدها نسبت به رسيدن شاخص به سقف قبلي خود، کاسته است و سرمايه‌گذاران تقريبا نااميد درحال خروج از بازار هستند. اما کماکان اميد‌هايي نسبت به رسيدن شاخص به محدوده سقف قبلي و حتي بيشتر در بين فعالان بازار وجود دارد. بعد از عبور از محدوده بسيار مهم ۲ ميليون و ۱۲۰ هزار واحد، اين شاخص مي‌تواند اهداف بالاتري همچون ۲ ميليون و ۵۰۰ هزار واحد يا حتي بالاتر را دنبال کند. دو منطقه قيمتي از جمله ۲ ميليون و ۲۵۰ هزار واحد و ۲ ميليون و ۳۷۵ هزار واحد مي‌توانند از ادامه افزايش قيمت‌ها جلو‌گيري کنند، به اين محدوده‌ها مقاومت مي‌گوييم. توجه داشته باشيد به دليل اينکه شاخص کل در تاريخ خود هيچ‌گاه در اين اعداد حضور نداشته، اين محدوده‌ها از اعتبار چنداني برخوردار نيستند اما شيوه‌هاي آماري و تکنيکي براي محاسبه محدوده‌هاي مهم در اين مواقع وجود دارد و اکثرا تحليلگران جسور از آنها به‌عنوان محدوده‌هاي تحليلي استفاده مي‌کنند. اين اشخاص براي ترسيم خطوط تحليلي خود به‌دنبال حداکثر يک يا دو تاييد نشانه تکنيکي بدون در نظر گرفتن گذر زمان هستند، در مقابل تحليلگران محافظه‌کار براي ترسيم خطوط تحليلي حداقل دو نشانه تکنيکي يا گذر زمان را لحاظ مي‌کنند. با توجه به افزايش شاخص در هفته گذشته احتمال سناريوي افزايشي بيشتر شده اما هنوز کمتر از احتمال رخداد سناريوي ادامه اصلاح است اين موضوع را مي‌توان در افزايش بي‌رمق شاخص کل هم‌وزن مشاهده کرد که با وجود افزايش ۵/ ۹ درصدي شاخص کل تنها حدود ۸/ ۰ درصد افزايش يافته است.